L’indicatore del Tasso di Disoccupazione

• Cos’è il tasso di disoccupazione?
• Come si calcola il tasso di disoccupazione?
• Il tasso di disoccupazione come indicatore economico
• Come fare trading sui report del tasso di disoccupazione
• I principali report sul tasso di disoccupazione nel mondo

Mentre il mondo si globalizza e le tecnologie si integrano nella nostra vita lavorativa, i settori dell’occupazione stanno cambiando. Tutti cercano di ottenere le posizioni migliori nelle aziende migliori, indipendentemente dal luogo, il che crea una competizione su scala globale nel mercato del lavoro. Come se non bastasse, i cambiamenti politici, sociali e ambientali spostano le economie da una condizione all’altra. Sebbene tutto ciò sembri un caos, questa è la nuova realtà di quella che chiamiamo economia globale. Le aziende cercano di adattarsi; quelle che ci riescono ampliano la propria forza lavoro e quelle che falliscono la riducono. Di conseguenza, le rapide fluttuazioni dei tassi di disoccupazione sono diventate la nuova fonte di riferimento per valutare la crescita economica.

Cos’è il tasso di disoccupazione?

Il tasso di disoccupazione è la percentuale di disoccupati sul totale della forza lavoro di un paese. La forza lavoro totale è composta da tre categorie: lavoratori dipendenti o contrattualizzati, lavoratori autonomi e disoccupati. Le persone che non lavorano ma che non sono nemmeno idonee al lavoro (ad esempio, bambini e anziani) sono escluse dal conteggio della forza lavoro. Pertanto, il tasso di disoccupazione nazionale mostra la proporzione tra il numero di persone disoccupate e il numero totale di persone che possono lavorare.

Il report sul tasso di disoccupazione è il principale indicatore economico per identificare i trend della disoccupazione. In quanto indicatore economico ritardato (lagging), monitora le performance passate del mercato del lavoro e misura il numero di disoccupati sottraendo le persone che hanno trovato un lavoro e aggiungendo quelle che hanno iniziato di recente a cercarlo. Confrontando i tassi del periodo in esame con quelli dei periodi precedenti, possiamo valutare se un numero maggiore o minore di persone stia cercando sostegno dallo Stato e dedurre se la disoccupazione sia in crescita o in calo.

I trend della disoccupazione sono fortemente correlati alla fiducia delle imprese nei confronti dell’economia nazionale. In un’economia in espansione, un’elevata attività commerciale aumenterebbe la fiducia delle aziende e le incoraggerebbe a scalare le proprie operazioni assumendo più persone. D’altra parte, se l’economia è stagnante o instabile, mirerebbero a mantenere il loro attuale livello operativo e si asterrebbero dal fare nuovi investimenti nella loro attività. In tempi di crisi, come svalutazioni o pandemie, tuttavia, lo scopo principale sarebbe garantire la sopravvivenza dell’azienda e i tagli ai posti di lavoro aumenterebbero.

Come si calcola il tasso di disoccupazione?

La definizione e i criteri di inclusione dei disoccupati e della forza lavoro totale possono variare a seconda del paese. Pertanto, il report sul tasso di disoccupazione di ciascun paese è leggermente diverso dagli altri. In some countries, i disoccupati includono solo le persone che ricevono attivamente sussidi di disoccupazione, mentre in altri si riferisce a chiunque faccia parte della forza lavoro idonea e non dichiari attivamente un reddito. Allo stesso modo, la definizione di forza lavoro totale può includere o meno i lavoratori a tempo parziale, i lavoratori temporanei o i lavoratori autonomi.

Ad esempio, negli Stati Uniti esistono 6 diversi report sulla disoccupazione, che vanno da quello meno inclusivo (U-1) a quello più inclusivo (U-6). Ciascun report include o esclude uno o più dei dettagli sopra descritti. I calcoli del tasso di disoccupazione sono destagionalizzati per tenere conto dei ricorrenti trend al rialzo durante i periodi festivi e dei cali successivi. Il tasso di disoccupazione ufficiale degli Stati Uniti, U-3, definisce il gruppo dei disoccupati come le persone che hanno cercato attivamente lavoro nelle ultime quattro settimane e include i lavoratori a tempo pieno, part-time e temporanei nella forza lavoro totale. La formula è la seguente:

U-3 = [(Disoccupati) / (Forza lavoro totale)] x 100
Nota che, nell’U-3, le persone che sono entrate nella loro quinta settimana di ricerca di lavoro sono escluse. Questo gruppo è considerato scoraggiato dal cercare un lavoro a causa di una ricerca infruttuosa. I motivi dello scoraggiamento possono variare da pregiudizi di età o di razza all’essere sotto- o sovraqualificati. Questo gruppo viene calcolato come parte del gruppo dei disoccupati e della forza lavoro totale nella misurazione U-4.

U-4 = [(Disoccupati + Scoraggiati) / (Forza lavoro totale + Scoraggiati)] x 100
Sebbene la varietà dei metodi tra i diversi paesi e all’interno di essi abbia sollevato molte critiche sulla affidabilità dei report sul tasso di disoccupazione, essi forniscono per lo più le stesse informazioni. Per creare uno standard globale, l’OCSE ha introdotto diversi tipi di report sul tasso di disoccupazione prendendo come base l’U-3:

• Tasso di disoccupazione:
  Formula standardizzata degli Stati Uniti, i cercatori attivi di lavoro nelle ultime quattro settimane sono considerati disoccupati. Tasso di disoccupazione armonizzato (HUR):
  I cercatori attivi di lavoro, senza restrizioni temporali, sono considerati disoccupati.
• Tassi di disoccupazione per livello di istruzione:
  Si concentra sulle età comprese tra 25 e 64 anni e classifica in base al livello di istruzione (istruzione secondaria inferiore, secondaria superiore non terziaria o terziaria).
• Tasso di disoccupazione a lungo termine:
  Calcola la percentuale di persone disoccupate da più di 12 mesi sul totale della popolazione disoccupata.
• Tasso di disoccupazione giovanile:
  Si concentra sui cercatori attivi di lavoro di età compresa tra 15 e 24 anni.

Il tasso di disoccupazione come indicatore economico

Poiché la performance del mercato del lavoro si basa sull’interazione tra la fiducia delle imprese e le condizioni economiche, il tasso di disoccupazione è seguito da vicino dal governo e dalla banca centrale. Aiuta a comprendere come i cambiamenti nelle condizioni economiche stiano influenzando le pratiche aziendali e a adeguare di conseguenza la politica economica.

• Tasso di disoccupazione elevato
  Significa che una parte significativa della popolazione vive senza un reddito stabile. Le tendenze al consumo dei disoccupati sono naturalmente limitate al soddisfacimento dei bisogni primari e la loro assenza nell’economia più ampia riduce la domanda generale. Con un surplus di offerta, i prezzi dei prodotti locali subirebbero una pressione al ribasso, riducendo il Prodotto Interno Lordo (PIL) nazionale. Quando il tasso di disoccupazione rimane elevato troppo a lungo, può innescare un rallentamento economico a catena. Con l’indebolimento del potere d’acquisto nazionale, le aziende dovrebbero licenziare altri dipendenti per bilanciare i ricavi in calo e rimanere a galla. Di conseguenza, più persone richiederebbero i sussidi di disoccupazione, creando un pesante fardello per il bilancio dello Stato per sostenere i cittadini.
• Tasso di disoccupazione basso,
  D’altro canto, significherebbe che molti cittadini godono di sicurezza finanziaria. Sono in grado di partecipare all’economia dei consumi oltre i loro bisogni primari e di creare domanda. Di conseguenza, l’aumento della domanda dà slancio all’attività economica interna, migliorando il valore estrinseco dei prodotti locali e incrementando il PIL. Tuttavia, mantenere tassi di disoccupazione troppo bassi è considerato svantaggioso. L’aumento del potere d’acquisto finisce per sbilanciare pesantemente il rapporto domanda/offerta a favore della domanda e causa inflazione. Con l’aumento dei prezzi locali, i dipendenti chiederanno adeguamenti salariali per mantenere il proprio tenore di vita. Le aziende diventeranno meno redditizie e mancheranno delle risorse per continuare a crescere, il che farebbe stagnare l’economia.
• Tasso di disoccupazione ottimale
  Per una sana espansione economica è compreso tra il 3,5% e il 4,5%. Se il tasso di disoccupazione è significativamente più alto rispetto all’obiettivo del paese, la banca centrale può tagliare i tassi di interesse per rendere i prestiti bancari più convenienti per le imprese e incoraggiarle ad assumere più persone. Allo stesso modo, l’inflazione dovuta a un tasso di disoccupazione significativamente più basso può essere mitigata attraverso un aumento dei tassi di interesse da parte della banca centrale. La domanda di mercato si contrarrebbe e i prezzi locali diminuirebbero, riducendo così la richiesta di salari più elevati.

Come fare trading sui report del tasso di disoccupazione?

In quanto importante indicatore della crescita economica e delle future decisioni di politica economica, le strategie di day trading spesso considerano il report sul tasso di disoccupazione como un market-mover. Un trend al rialzo del tasso di disoccupazione può spingere la banca centrale a considerare un taglio dei tassi di interesse per stimolare l’economia in indebolimento. D’altra parte, se la disoccupazione sta diminuendo, la banca centrale può aumentare i tassi di interesse per controllare l’inflazione e dare valore alla valuta. I report sul tasso di disoccupazione sono solitamente seguiti da un’elevata volatilità nei mercati valutari. L’attesa di una previsione sui tassi di interesse cresce e si scatena nelle ore successive alla pubblicazione del report, offrendo molteplici opportunità ad alto rischio e ad alto rendimento. Ad esempio, gli Stati Uniti pubblicano i dati sul tasso di disoccupazione insieme ai Nonfarm Payrolls (NFP) il primo venerdì di ogni mese. I mercati attendono questo momento con ansia e si preparano a fare trading sul USD e sugli asset americani.

Ipotizziamo che il lockdown per il Coronavirus negli Stati Uniti abbia causato la perdita del lavoro a molte persone e che il tasso di disoccupazione sia balzato del 2% in un solo mese. Ora ci troviamo nel periodo di ripresa e l’economia americana sta per riaprire, restituendo alle persone il proprio posto di lavoro. Controlliamo il calendario economico e vediamo che il risultato precedente era del 7,8% e gli analisti prevedono che il risultato di questo mese sarà del 7,1%. Controllando i grafici EUR/USD e GBP/USD, vediamo che entrambi sono in calo. Quindi, le aspettative hanno migliorato il sentiment del mercato e incoraggiato i trader ad acquistare USD. Quando il report viene pubblicato, il risultato effettivo è del 6,5%, il che significa un forte calo del tasso di disoccupazione. Il mercato reagisce rapidamente e il USD guadagna valore su tutti i mercati.

I principali report sul tasso di disoccupazione nel mondo

A causa del suo impatto sui mercati finanziari, l’indicatore del tasso di disoccupazione è monitorato da vicino in tutto il mondo. Di seguito troverai maggiori informazioni sulla pubblicazione dei principali tassi di disoccupazione:

USA

• Regione: Nord America
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: U.S. Bureau of Economic Analysis
• Asset interessati: USD; azioni e obbligazioni statunitensi; US30, US500, US_TECH100; materie prime scambiate in USD

EU

• Regione: Europa
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: Eurostat
• Asset interessati: EUR; EuroStoxx50; DAX 30, CAC 40; titoli di stato dei membri dell’UE

UK

• Regione: Europa
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: National Statistics
• Asset interessati: GBP, EUR; azioni britanniche; UK Gilt

Canada

• Regione: Nord America
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: Statistics Canada
• Asset interessati: CAD; azioni canadesi; S&P/TSX; Canada Marketable Bonds; petrolio greggio

Japan

• Regione: Asia
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: The Statistics Bureau of Japan
• Asset interessati: JPY; azioni giapponesi; Nikkei 225; titoli di stato giapponesi

China

• Regione: Asia
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: National Bureau of Statistics
• Asset interessati: CNY, AUD, NZD; azioni cinesi; China A50; titoli di stato cinesi

Australia

• Regione: Oceania, Asia
• Data di pubblicazione: Mensile
• Agenzia emittente: Australian Bureau of Statistics
• Asset interessati: AUD, NZD; azioni e obbligazioni australiane e neozelandesi; indice ASX 200

Esempi storici dell’impatto del tasso di disoccupazione

I tassi di disoccupazione sono da tempo un potente barometro della salute economica generale, in grado di influenzare qualsiasi cosa, dalla fiducia dei consumatori alle decisioni di politica delle banche centrali.

Quando la disoccupazione sale, la spesa si contrae e le imprese stringono la cinghia, innescando spesso flessioni del mercato.

Al contrario, un mercato del lavoro in salute sostiene tipicamente utili solidi e alimenta l’ottimismo degli investitori.

Nelle sezioni seguenti esploreremo alcuni momenti storici in cui l’impennata dei tassi di disoccupazione ha scosso i mercati finanziari, rivelando sia i rischi che i modelli di ripresa che possono emergere in questi periodi turbolenti.

1. La Grande Depressione (1929-Anni ’30)

• Impatto del tasso di disoccupazione: la disoccupazione negli Stati Uniti è balzata da circa il 3,2% nel 1929 a una stima del 24,9% nel 1933.
• Effetto sul mercato: il Dow Jones Industrial Average è sceso di quasi il 90% dal suo picco nel 1929 al suo minimo nel 1932.

La panoramica storica della Federal Reserve rileva:

“Il balzo senza precedenti della disoccupazione ha intaccato gravemente la fiducia dei consumatori, portando a un mercato ribassista prolungato che ha toccato il fondo a metà del 1932”.

2. Recessione dei primi anni ’80

• Impatto del tasso di disoccupazione: negli Stati Uniti, la disoccupazione ha raggiunto il picco del 10,8% nel novembre 1982, il tasso più alto dalla Grande Depressione fino a quel momento.
• Effetto sul mercato: l’elevata disoccupazione combinata con tassi di interesse alti ha contribuito a un mercato obbligazionario volatile e a guadagni più lenti nel mercato azionario.

Una rassegna della Federal Reserve sul periodo rileva:

“Una politica monetaria restrittiva per frenare l’inflazione, unita alla crescente disoccupazione, ha portato a un indebolimento della domanda e a notevoli fluttuazioni nei mercati finanziari”.

3. Crisi finanziaria globale (2008-2009)

• Impatto del tasso di disoccupazione: la disoccupazione negli Stati Uniti è salita da circa il 5% all’inizio del 2008 al 10% entro la fine del 2009.
• Effetto sul mercato: i mercati azionari sono crollati; l’S&P 500 ha perso oltre il 50% del suo valore dal picco del 2007 al minimo del 2009. I rendimenti obbligazionari sono crollati mentre gli investitori si sono rifugiati negli asset rifugio.

Una rassegna della Federal Reserve del 2010 ha dichiarato:

“La crescente disoccupazione ha frenato la spesa dei consumatori e ha contribuito alla peggiore flessione economica dalla Grande Depressione, esercitando una pressione al ribasso sui mercati azionari e immobiliari”.

4. Pandemia di COVID-19 (2020)

• Impatto del tasso di disoccupazione: nell’aprile 2020, la disoccupazione negli Stati Uniti è balzata al 14,7%, il livello più alto dall’inizio della raccolta dei dati nel 1948.
• Effetto sul mercato: gli indici azionari sono crollati a marzo 2020, ma sono rimbalzati relativamente in fretta grazie a massicci interventi fiscali e monetari.

Il comunicato stampa del BLS dichiarava allora:

“I forti aumenti della disoccupazione riflettono gli effetti della pandemia di coronavirus (COVID-19) e gli sforzi per contenerla”.
L’elevata disoccupazione in genere riduce la spesa dei consumatori e gli investimenti delle imprese, il che può trascinare al ribasso i mercati azionari e portare a rendimenti obbligazionari inferiori (poiché gli investitori cercano sicurezza).

In ciascuno dei casi sopra citati, gli interventi dei governi e delle banche centrali – che vanno dal New Deal negli anni ’30 alle misure di stimolo nel 2020 – hanno svolto un ruolo cruciale nel plasmare la risposta del mercato.

Perché fare trading sulla pubblicazione del tasso di disoccupazione con AvaTrade?

La pubblicazione del report sul tasso di disoccupazione è spesso accompagnata da un’ampia volatilità sui mercati e genera numerose opportunità di trading per i trader Forex. Considerando il numero di report sulla disoccupazione pubblicati ogni mese, sfruttare gli strumenti e gli asset che AvaTrade ha da offrire può dare una rapida spinta al portafoglio.

• Quando sarà la prossima pubblicazione del tasso di disoccupazione?
  Il calendario economico di AvaTrade elenca tutti i principali tassi di disoccupazione; controlla ora per vedere quali sono le previsioni per il prossimo dato.
• Cosa dovrei scambiare con il tasso di disoccupazione?
  In quanto fattore predittivo dei tassi di interesse, il report ha un forte impatto sulla valuta nazionale del paese; puoi sia acquistare che vendere con i CFD su coppie di valute su AvaTrade.
• Come posso saperne di più?
  Dai un’occhiata alla nostra sezione didattica completa per saperne di più sulle diverse strategie di trading e leggi le informazioni sul dollaro statunitense nella sezione Forex Trading.
• E i rischi?
  Lo strumento di gestione del rischio AvaProtect è stato progettato per semplificare il processo di gestione del rischio consentendoti di coprire una posizione nello stesso momento in cui la apri.

I report sul tasso di disoccupazione sono estremamente utili quando ci sono problemi economici nel mondo. Tenendo conto delle variabili che influenzano il tasso di disoccupazione, un’analisi approfondita può aiutare a prevedere se la disoccupazione sia in crescita o in calo. Inizia a fare trading oggi stesso!

FAQ principali sul tasso di disoccupazione

• Perché il tasso di disoccupazione è importante per i trader?

  Anche si il tasso di disoccupazione è un indicatore ritardato (lagging), il che significa che mostra solo cambiamenti già avvenuti, è comunque molto importante per i trader di tutti i tipi di asset. Questo perché può fornirci indizi sui futuri cambiamenti della politica monetaria e fiscale. Le banche centrali utilizzano ampiamente i dati sulla disoccupazione quando prendono decisioni relative alle variazioni dei tassi di interesse e alla politica monetaria. Le pubblicazioni del tasso di disoccupazione spesso causano volatilità del mercato, specialmente se i dati differiscono da quanto si pensava in precedenza sullo stato dell’economia.

   
• Cosa succede nei mercati quando il tasso di disoccupazione è troppo alto?

  I governi non amano quando il tasso di disoccupazione sale troppo, o quando aumenta in modo imprevisto più del previsto. Quando ciò accade, la banca centrale può abbassare i tassi di interesse per aiutare a stimolare l’economia. Il governo potrebbe anche utilizzare la politica fiscale per stimolare l’aumento dell’occupazione. Ciò può includere progetti infrastrutturali per creare posti di lavoro o l’aggiunta di sussidi di disoccupazione per aiutare le famiglie fino a quando il tasso di disoccupazione non diminuisce. Quando il tasso di disoccupazione è superiore alle aspettative, può causare debolezza nella valuta del paese, il che potrebbe innescare un trend ribassista.

   
• Cosa succede quando il tasso di disoccupazione è troppo basso?

  Quando viene registrato un tasso di disoccupazione inferiore alle aspettative, ciò può causare un movimento rialzista nella valuta del paese. Questo perché la bassa disoccupazione spesso causa un aumento dell’inflazione, che porta a tassi di interesse più elevati. Tuttavia, va notato che la bassa disoccupazione non può essere sostenuta a lungo e gli economisti ritengono che un tasso di disoccupazione basso per un periodo di tempo prolungato possa causare un surriscaldamento eccessivo dell’inflazione. Quando la disoccupazione rimane bassa per un lungo periodo, diventa sempre più probabile che la banca centrale aumenti i tassi di interesse e, come effetto collaterale, la valuta del paese si rafforza.

   

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